nba直播怎么赌钱_瑞银证券点评A股扩容:A股未来将从散户市变为机构市

时间:2020-01-09 11:48:36| 查看: 2759|

摘要: MSCI今日宣布将通过三步提升中国A股在其全球指数中的权重。从韩国和台湾地区的经验来看,A股可能还需数年才能实现“完全纳入”,但我们预计随着时间推移,A股将从“散户市”变为“机构市”。

nba直播怎么赌钱_瑞银证券点评A股扩容:A股未来将从散户市变为机构市

nba直播怎么赌钱,MSCI今日宣布将通过三步提升中国A股在其全球指数中的权重。纳入因子上调4倍以及纳入中盘股和创业板股票意味着A股占MSCI EM指数的权重将于2019年11月升至3.3%(现为0.7%)。MSCI指出如果中国进一步开放和发展市场(例如允许在境内外交易所推出股指期货和其他衍生品),A股的权重可能还会进一步提升。

以下是瑞银证券主要观点:

1.中国证券业务主管亚洲股房东明表示:

·自去年MSCI正式纳入中国A股,客户的兴趣度已大幅增加,同时领先市场的瑞银中国证券业务在QFII以及沪深港通两个平台上的交易量和收入都获得明显上升。

·我们相信,MSCI指数提升A股纳入权重由5%至20%,将进一步提升国际投资者的重要性幷增加资金流入量,这将进一步提升中国股市的机构化程度。

2.瑞银亚太区市场结构主管David Rabinowitz(瑞银亚太市场结构负责人)指出:

·中国A股在全球,区域和新兴市场的权重增加,将带来基准指数代表性的重新调整。

·为了应变变化,我们看到主动型和被动型投资组合的持续调整,实现重新平衡,而这些变化反映了中国加速改革措施和吸引外资的期望。

·我们对沪深港通(China Connect)平台的成功以及QFII / RQFII的制度修订感到振奋。

·中国对治理结构和问责制的进一步改善,不同资产类别之间,以及现金和衍生工具间的可获得性和可投资性的提升,将有望提高所有交易所参与者的兴趣。

2.瑞银证券中国首席策略分析师高挺认为,这些改变可在今年为A股市场带来670亿美元的资金净流入。

·2018年境外投资者持有全部A股的比重为6.7%,该比例未来有望进一步上升

央行数据显示,截至2018年底,境外投资者A股持股市值为1.15万亿元,分别占境内总市值和自由流通市值2.4%和6.7%,高于2015年11月的0.8%和2.3%。近期外资流入保持强劲,年初至今北上净流入已达创纪录的1210亿元(对比2018年为2940亿元,2017年为1990亿元,2016年为600亿元)。境外投资者的甲股持股整体规模已超险资。未来随着A股在MSCI指数中权重的增加,其规模可能很快就能匹敌国内公募基金。从韩国和台湾地区的经验来看,A股可能还需数年才能实现“完全纳入”,但我们预计随着时间推移,A股将从“散户市”变为“机构市”。

·高挺选股偏好:市值大,流动性强,ROE高且盈利确定性高

行业方面,海外投资者明显一直都偏好食品饮料和耐用消费品板块。个股方面,北上资金流向显示境外投资者青睐市值大,流动性强的个股。北上资金净流入量最大的50只股票平均市值为471.64亿美元,日均成交额为1.22亿美元(对比陆股通全部个股的平均市值46.69亿美元,日均成交额2600万美元)。这类股票特点为ROE高,股息收益率高且市盈率低。上述前50大股票的盈利确定性高,尽管其未来盈利增速预期要低于陆股通个股的整体平均水平。这些数据和我们此前的观察结果一致,即海外投资者青睐竞争力强且具有独特性的龙头企业。

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